中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)
China Electronic Components Association
市場(chǎng)研究公司Omdia最近發(fā)布了其Global Telecoms Capex Tracker的2022年全年情況更新，這是一個(gè)涉及從2019年第一季度到2022年第四季度的電信運(yùn)營商資本支出詳細(xì)數(shù)據(jù)庫。Omdia服務(wù)提供商網(wǎng)絡(luò)資深分析師Adam Mackenzie表示，這份分析師報(bào)告涵蓋了電信資本支出的主要近期變化，并強(qiáng)調(diào)了一些值得關(guān)注的觀點(diǎn)。
在該報(bào)告中，Omdia將資本支出估算分為不同的類別和子類別（見圖1），這些類別和子類別大致映射到Omdia的技術(shù)市場(chǎng)研究范圍。在2022年全年，第一級(jí)細(xì)分為民用基礎(chǔ)設(shè)施（9%）、接入網(wǎng)（37%）、傳輸網(wǎng)（14%）、核心網(wǎng)（4%）、云基礎(chǔ)設(shè)施（9%）、IT和軟件（13%）、終端設(shè)備和CPE（6%）以及其他（10%）。
圖1:2022年全球電信資本支出流向。來源：Omdia。
IT和軟件在全球資本支出中的份額在2022年有所增長
全球電信資本支出增長在2021年增長6%之后，在2022年放緩至僅有0.5%。2022年上半年全球電信資本支出增長了3%，但在2022年下半年同比下降了2%。2022年全球的電信收入下降了3%，因此，資本密集度從2021年的16.8%上升至17.5%。
IT和軟件在全球電信資本支出中所占的比例從2021年的12%上升到2022年的13%，云基礎(chǔ)設(shè)施則從8%上升至9%。
2022年，NTT和德國電信（DT）在IT和軟件方面的支出相對(duì)較多，約占兩家運(yùn)營商總資本支出的17%，而行業(yè)平均水平為13%。
中國電信也在對(duì)IT方面進(jìn)行大力投資，其云業(yè)務(wù)收入在2022年增長了108%。這種增長在2023年似乎將會(huì)繼續(xù)，因?yàn)樵摴居?jì)劃將其“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”資本支出增加40%，從2022年的270億元人民幣增加到380億元人民幣（39億-55億美元）。其產(chǎn)業(yè)數(shù)字化包括云、大數(shù)據(jù)、人工智能、數(shù)字平臺(tái)和安全服務(wù)等。
中國電信預(yù)計(jì)其2023年在移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)、寬帶網(wǎng)絡(luò)、操作系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施方面的資本支出將會(huì)減少，但其總資本支出預(yù)計(jì)將增長約7%，達(dá)到990億元人民幣（144億美元）。中國電信2022年在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面的收入增至1180億元人民幣（172億美元），幾乎與其在有線業(yè)務(wù)和智慧家庭服務(wù)方面的收入相當(dāng)。
2022年，AT&T、康卡斯特和Verizon資本支出增長最快
報(bào)告對(duì)2019年第一季度到2022年第四季度收入（以及整體行業(yè)）排名前十的電信運(yùn)營商的不同情況進(jìn)行了對(duì)比。
在Omdia分析的10家電信運(yùn)營商中，AT&T、康卡斯特（Comcast）和Verizon在2022年資本支出增長最快（以美元計(jì)）。以本幣單位（LCU）衡量時(shí)，德國電信的資本支出增長最快。
·盡管AT&T在2022年4月出售了華納媒體，但其資本支出仍在增長。AT&T報(bào)告稱其2022年的資本支出創(chuàng)下歷史新高，這主要?dú)w因于其在美國推出5G網(wǎng)絡(luò)以及進(jìn)行光纖投資。AT&T預(yù)計(jì)其2023年資本支出將與2022年基本持平。
·2022年，康卡斯特的資本支出增長了16%，其中連接和平臺(tái)資本支出增長了3%，內(nèi)容和體驗(yàn)支出增長了112%?？悼ㄋ固仡A(yù)計(jì)其2023年美國Cable業(yè)務(wù)的資本密集度將與2022年持平（占收入的11%），并在未來幾年內(nèi)繼續(xù)將其整個(gè)寬帶網(wǎng)絡(luò)過渡到DOCSIS 4.0。
·Verizon報(bào)告稱，其資本支出在2022年減少了13億美元。然而，由于C頻段網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，其總資本支出有所增加。該公司此前宣布，計(jì)劃從2021年到2023年在C頻段相關(guān)的資本支出上增加100億美元，到2022年底已經(jīng)支出了82億美元。Verizon預(yù)計(jì)，一旦C頻段網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完成，其將會(huì)下降。Verizon首席執(zhí)行官Hans Vestberg給出了2024年資本支出“約170億美元”的資本支出的指引（2022年為230億美元），這代表著該公司“十多年來最低的資本密集度”。Verizon聲稱，其大約50%的站點(diǎn)是由自己的光纖提供服務(wù)，該公司認(rèn)為這高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的水平，從而通過固網(wǎng)服務(wù)和無線服務(wù)使用相同的基礎(chǔ)設(shè)施，為未來的現(xiàn)金流生成提供一條資本高效的途徑。
·德國電信的資本支出增長了17%（以歐元計(jì)算），這主要是由于T-Mobile在美國的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、對(duì)Sprint的整合以及匯率的影響。由于光纖和5G建設(shè)，德國電信在德國市場(chǎng)的資本支出也有所增加。T-Mobile首席財(cái)務(wù)官Peter Osvaldik表示，隨著德國電信實(shí)現(xiàn)其網(wǎng)絡(luò)覆蓋目標(biāo)，該公司的資本支出將在2023年下降約30%。
以美元計(jì)算，NTT、沃達(dá)豐（Vodafone）和軟銀（Softbank）在2022年的資本支出增幅最低，部分原因是日元和歐元在2022年期間相對(duì)于美元升值。
·NTT的資本支出在2022年下降了6%（LCU），因?yàn)樵摴菊趯?shí)施一項(xiàng)始于2018年的成本削減計(jì)劃。
·軟銀的資本支出在2022年增長了13%（LCU），該公司2022年第四季度支出與前幾年相比大幅增長。該公司預(yù)計(jì)，隨著5G投資周期的完成，其資本支出將在2023年第一季度以后“大幅”下降。
·在截至2022年9月的6個(gè)月中，沃達(dá)豐報(bào)告的資本支出同比增長5%，原因是其網(wǎng)絡(luò)支出增加、5G部署以及對(duì)新產(chǎn)品和數(shù)字服務(wù)的投資
