中國電子元件行業(yè)協(xié)會
China Electronic Components Association
聯(lián)系人：李鋒
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行業(yè)現(xiàn)狀
7月中旬尼吉康對鋁電解電容價格再度上調(diào)：螺栓型、徑向引線型、SMD型分別上調(diào)7%、10%和10%；導(dǎo)電高分子電容器上調(diào)7%；自2018年8月1日起新訂單生效。這是該公司今年第二次漲價。
年初，尼吉康發(fā)函打響了今年鋁電解電容漲價的第一槍，宣布價格調(diào)漲5%，接著艾華4月26日發(fā)布漲價通知稱漲價8%；然后就是5月5日豐賓發(fā)函表示漲價10%。事實上漲價的遠不止以上幾家，市場反饋立隆、江海、萬裕等鋁電解原廠均有不同程度的漲價。
業(yè)內(nèi)認為，鋁電解電容器上游原材料鋁箔受政府嚴格管控廢水處理額度，部分小廠商遭淘汰出局，造成鋁箔供不應(yīng)求，從而導(dǎo)致日系電解電容器廠商交期拉長。國內(nèi)新疆地區(qū)今年大動作清理違規(guī)工廠，興建中和已完成的工廠立即停建/停產(chǎn)，讓原本供過于求的鋁箔，快速轉(zhuǎn)為缺貨。自去年以來，鋁電解電容器的供應(yīng)由于需求增長而十分緊張，龍頭公司再度漲價，對鋁電解電容全行業(yè)有明顯的示范帶動作用。
下表為2018年上半年鋁電解電容器制造商漲價匯總表。
漲價因素分析
此輪漲價原因，基本是由供需兩個方面造成的，一方面是鋁電解電容器供應(yīng)不足，而造成產(chǎn)品供應(yīng)不足的根本原因則是原材料供應(yīng)鏈成本增長及環(huán)保要求導(dǎo)致的供應(yīng)不足；另一方面就是對鋁電解電容器的需求依然強勁。
1.上游原材料氧化鋁價格飆漲
制造鋁的關(guān)鍵原料氧化鋁供應(yīng)緊張，使得氧化鋁的價格在今年年底可前能再創(chuàng)新高，恐連帶驅(qū)使鋁的價格持續(xù)上漲。
氧化鋁的價格今年已飆漲60%，并在5月時創(chuàng)下每噸650美元的新高價格。國際鋁業(yè)面臨的危機不僅限于原料成本飆升，同時受到巴西限產(chǎn)、澳洲工人罷工與俄羅斯受美國制裁影響。
因違反環(huán)保法令，巴西環(huán)境監(jiān)管機構(gòu)下令，挪威Norsk Hydro公司位于巴西的Alunorte鋁精煉廠需減產(chǎn)5成，該廠為全球最大的鋁精煉廠。Norsk上周同意支付近4000萬美元的罰款和相關(guān)費用，但若欲恢復(fù)每年630萬噸的產(chǎn)量，Norsk需要巴西法院解除5項生產(chǎn)禁運。
另一方面，美國于4月份開始對俄羅斯鋁業(yè)公司(RUSAL)進行制裁，該公司的氧化鋁產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的11%，使全球鋁業(yè)供應(yīng)受到?jīng)_擊，推升生產(chǎn)成本。俄鋁的客戶必須在10月23日前完成交易，除非美國取消制裁，該公司已向美國財政部提出擺脫制裁的計劃，但目前尚不清楚該提案是否會獲得批準。
澳洲礦業(yè)集團South32的執(zhí)行長Graham Kerr表示，近期來看，鋁業(yè)面臨的問題沒有緩解的跡象，中國的限產(chǎn)減排政策，使中國鋁業(yè)削減產(chǎn)能，供給持續(xù)減少。而澳洲AWAC的3間煉鋁廠工人，持續(xù)進行罷工。
氧化鋁9月11日報價為每噸626美元，歷史高點為每噸643美元，大幅高于BMO Capital Markets之前預(yù)測2019年氧化鋁的價格每噸400美元。
2.電極箔制造商價格上調(diào)
電極箔原材料成本上漲，以及環(huán)保壓力，導(dǎo)致占鋁電解電容器成本比重最大的電極箔制造商亦上調(diào)產(chǎn)品價格。
肇慶華鋒電子表示，由于各種不可控因素，導(dǎo)致鋁箔的生產(chǎn)成本不斷上漲。雖然公司內(nèi)部已經(jīng)采取了一系列的應(yīng)對措施，但還是無法承擔整體成本的上漲，將在4月16日開始對腐蝕及化成的高、低壓箔的價格上調(diào)6%。
廣西賀州市桂東電子亦提出，公司花費了大量的資金升級環(huán)保治理設(shè)施，環(huán)保運營成本上升較大，加上材料價格的上漲，迫于無奈漲價，并于5月1日開始正式實施。
3.鋁電解電容器的需求強勁
鋁電解電容在傳統(tǒng)消費電子領(lǐng)域主要分布在綠色照明、變頻器、新能源等。今年家電、工業(yè)變頻、新能源產(chǎn)業(yè)需求依然強勁，日系交貨吃緊，因此各制造商都請客戶提前做好備料計劃，交期無法像從前那樣，很難做到要用貨的時候才下單。隨著USB PD快充技術(shù)的普及，尤其是iPhone搭載USB PD快充之后，市面上的USB PD快充充電器數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式的增長，對鋁電解電容的需求量更是呈現(xiàn)幾何級的增長趨勢。
市場展望
從上面的分析可以看出，在國家實施環(huán)保高壓政策以來，電極箔生產(chǎn)企業(yè)的環(huán)保成本上升不少，甚至有的企業(yè)老舊的高污染生產(chǎn)線被直接叫停，產(chǎn)能不容樂觀。一方面是強勁增長的市場需求，另一方面是供應(yīng)鏈生產(chǎn)成本增加、減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，所以從長遠來看，鋁電解電容供應(yīng)會更加緊張，價格在短期內(nèi)也不會出現(xiàn)回跌，甚至會呈持續(xù)上漲趨勢。
我們收集整理了2018年上半年全球部分鋁電解電容器相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)?？傮w來看，大部分企業(yè)的營收及其鋁電解電容器相關(guān)產(chǎn)品的營收情況表現(xiàn)較為良好。
備注：*對日本企業(yè)來說是指上一個財年最后一個季度的數(shù)據(jù)和本財年第一季度的數(shù)據(jù)之和。
日元匯率按照2018年6月30日日元兌人民幣的中間價：1日元=0.0598元人民幣折算。
臺幣匯率按照2018年6月30日臺幣兌人民幣的中間價：1臺幣=0.2172元人民幣折算。
